Руководитель известного рейтингового агентства побывал в Казани на II Межрегиональной банковской конференции ММВА. На заседаниях форума обсуждались проблемы и прогнозы развития финансового рынка как на региональном, так и на федеральном уровне. Мы попросили Ричарда от глобальных вопросов макроэкономики перейти к экономике обычной казанской семьи. Россияне знают: одно дело, когда говорит правительство, и совсем другое - как обстоят дела на самом деле. Когда все сейчас говорят о надвигающемся кризисе, выбор у наших граждан невелик. Бежать в обменник и срочно покупать подорожавшие евро с долларами? Поздно! Глупо скупать валюту на взлете курса. Ждать понижения - опасно. Кто знает, что будет завтра... Что же делать? На извечный русский вопрос иностранный специалист по финансам ответил так. - Про вторую волну кризиса слышу с 2009 года. В тот год каждый повторял: будет вторая волна. А ее не было! Я еще тогда сказал: и не будет. 
- Почему вы убеждены в этом?- Абсолютно уверен! Хотя, согласен, быть уверенным в чем-то в этой жизни сложно. В 1998 году было видно очевидное несоответствие в экономике. Российские банки брали большие деньги в валюте и размещали их в рублях, государство набрало большие обязательства по ГКО. B 2008 году тоже было несоответствие в экономике. На глобальном рынке дали деньги тем, кто не должен был быть заемщиком. Например, в США огромное количество денег в виде ипотечных кредитов выдали практически всем желающим. Результат - массовые неплатежи и банкротства. Плюс ко всему достигла апогея система машинной торговли ценными бумагами - то есть компьютер решал вопросы покупки и продажи. Проблема в том, что регуляторы не имеют способов влиять на такой быстродействующий рынок. Не было еще у человечества таких суперкомпьютеров, поэтому и не хватило опыта с ними справиться. Общим итогом стало то, что подобные нестыковки стремительно создали новый баланс в экономике и произошел катастрофический переход из одного состояния в другое - так случился кризис.
- Но посмотрим на Россию сегодняшнего дня...- Да, проблемы в экономике есть, но нестыковок, подобных 1998 году, нет. Однако есть опасения, что с уходом министра финансов Алексея Кудрина ситуация ухудшится. Он был сдерживающим и умным хозяином в экономике. Вместо него может прийти тот, кто растратит собранные резервы на разные кратко-срочные цели. Например, на предвыборные проекты с социальным популистским оттенком. Но отметим, что проблемы, связанные с уходом Кудрина, возникнут не сразу, а через 2 - 3 года.
Кризис 2008 года был не российским, а зарубежным. Рассмотрим внутренний рынок России на примере Фондовой биржи РТС. Если возьмемся оценить общую стоимость этого рынка и совокупную стоимость российских ценных бумаг, нужно учитывать, что они очень сильно взаимодействуют с оттоками-притоками иностранного капитала. Иностранные инвесторы покупают и продают российские активы портфелями. То есть они везде покупают по чуть-чуть в общую корзинку российских активов. Цель - чтобы при возникновении проблем за рубежом и возможных рисках можно было перевести и другие свободные средства сюда либо потом - быстро обратно. Конечно, предстоящая передача власти нынешнего президента таит неизвестность. Ведь зарубежный инвестор, как и большинство обычных людей, не знает будущую политику России. И не понимает, что ожидать от этого политического поворота.
- Согласно опросам большинство россиян от мартовских выборов поворотов и перемен к лучшему не ждут... - Не будем торопиться с выводами! Выборы волнуют не только Россию, но и зарубеж. Но там скорее политически, чем экономически. Да, одно влияет на другое, но выборы будут иметь последствия через год-два.
- А сразу в марте, после выборов, могут?- Нет. Конечно, нужно учитывать повседневную изменчивость курса. Мы знаем, что в жизни, как в природе, бывает ветер сильный и слабый. Выходя из дома, мы смотрим: ага, если есть ветер, одеваемся теплее. Но ураган для нас редкость. И его признаки появляются заранее. Думаю, что текущий момент в России - очередной дождь и ветер, которые бывают часто. А вот признаков урагана я не вижу.
О рубле-скакуне- Почему же тогда резко скакнули вверх по отношению к рублю доллар и евро? Может, это и есть предвестники грядущей бури?- Такие скачки бывают в экономиках всех стран. При этом курс валюты может и опуститься. Есть несколько объяснений баланса страны, в том числе и необходимость проплаты России по зарубежным долгам. Не думаю, что все это признак кризиса. Повторяю: кризиса я не вижу. Второй волны на таком же уровне, как в 2008 году, не будет - Россия стала существенно сильнее. Центробанк заявляет: сегодня нынешняя ставка рубля отвечает потребностям экономики.
- А рубль продолжит падение?- Я стараюсь не давать прогнозов. Для меня это казино. Есть такие, кто любит казино. А я не люблю.
О покупке активов- Стоит ли сейчас покупать валюту? - Это должно волновать тех, у кого есть валютные счета. А тем, у кого их нет, лучше думать о сегодняшнем дне… Что делать сегодня - это определенная философия жизни. На мой взгляд, если есть возможность потратить часть доходов на сбережения, можно вложить их и в активы. Например, заняться инвестированием бизнеса.
- Обычному человеку инвестировать бизнес? Как вы представляете себе рядового казанца, которому вдруг предложили отдать свои сбережения бизнесу? Да и возьмет ли бизнес столь небольшие суммы? - Возьмет - например, почему бы не купить долговые обязательства?
- Непривычное предложение...- А надо привыкать! Давайте говорить не только о двух активах - валюте и рублях. Есть и другие очень интересные активы, которые можно свободно покупать, продавать, и они приносят доход. Например, когда вы покупаете доллар, то фактически покупаете обязательства американского государства. Оно говорит, что вернет вам деньги в любой момент. И действительно, вы можете пойти в обменник и получить назад потраченные на покупку валюты рубли. А вот если покупаете долговые обязательства Газпромбанка, Сбербанка, ВТБ - тех банков, которые имеют госгарантию, то они не только вернут вам деньги, но и процентные ставки. То есть банки заплатят вам дополнительные деньги, чтобы ваши средства остались у них в качестве инвестиций. Тогда почему бы не купить подобные ценные бумаги, которые стабильно приносят доход? Можно начать с одной тысячи рублей - такова минимальная стоимость рублевых облигаций.
- То есть заниматься финансовыми операциями на рынке ценных бумаг вы предлагаете всем казанцам? - Конечно. В наше время каждый должен изучать финансирование. Делаем же мы это с нашим домашним бюджетом! Например, сейчас в Монголии (!) народ очень активно занимается покупкой ценных бумаг. В Китае население также очень-очень активно включилось в покупку-продажу акций. Во многих странах мира это давно стало нормой. Россиянину тоже пришло время расширить свое мировоззрение и активно использовать все возможности и инструменты для сохранения заработанных средств.
Представляем гостяПредставляем героя интервью. Ричард Хейнсворт, президент группы GlobalRating, гендиректор национального рейтингового агентства RusRating. Сертифицированный аналитик CFA, президент ассоциации CFA (Россия). Живет и работает в России с 1982 года. Закончил Лондонский империэл колледж, получил диплом магистра в области экономики в российско-европейском центре Бирмингемского университета. Читает лекции по российскому банковскому делу. Проводит презентации по вопросам российского банковского сектора для минторговли в Вашингтоне, Добровольческого корпуса по оказанию финансовых услуг в Нью-Йорке, Гарвардского форума по инвестициям в российскую экономику, Международного конгресса банкиров, проводимого Центробанком, и других банковских конгрессов. Среди клиентов Хейнсворта - банкиры и представители международных финансовых институтов.
О другой точке зренияМинистр экономики РФ Эльвира Набиуллина недавно официально признала, что в стране начинается новый кризис: «Кризис 2008 - 2009 годов, как и нынешнее возмущение на мировых финансовых рынках, показали, что Россия подвержена значительным рискам», - признала министр. В то же время она надеется, что новый кризис «не будет таким глубоким, как в 2008 - 2009 годах».В случае затяжной стагнации противостоять кризису будет сложно - нужны внутренние источники роста, признает Набиуллина. России придется осуществить постепенный переход от сырьевой модели экономики к более инновационной и «инвестиционно ориентированной». Однако эксперты уверены, что время уже упущено, сообщает Газета.ru. Переход на новую модель экономики в условиях падения инвестиций - слишком трудоемкая и долгосрочная задача.
- Почему вы убеждены в этом?- Абсолютно уверен! Хотя, согласен, быть уверенным в чем-то в этой жизни сложно. В 1998 году было видно очевидное несоответствие в экономике. Российские банки брали большие деньги в валюте и размещали их в рублях, государство набрало большие обязательства по ГКО. B 2008 году тоже было несоответствие в экономике. На глобальном рынке дали деньги тем, кто не должен был быть заемщиком. Например, в США огромное количество денег в виде ипотечных кредитов выдали практически всем желающим. Результат - массовые неплатежи и банкротства. Плюс ко всему достигла апогея система машинной торговли ценными бумагами - то есть компьютер решал вопросы покупки и продажи. Проблема в том, что регуляторы не имеют способов влиять на такой быстродействующий рынок. Не было еще у человечества таких суперкомпьютеров, поэтому и не хватило опыта с ними справиться. Общим итогом стало то, что подобные нестыковки стремительно создали новый баланс в экономике и произошел катастрофический переход из одного состояния в другое - так случился кризис.- Но посмотрим на Россию сегодняшнего дня...- Да, проблемы в экономике есть, но нестыковок, подобных 1998 году, нет. Однако есть опасения, что с уходом министра финансов Алексея Кудрина ситуация ухудшится. Он был сдерживающим и умным хозяином в экономике. Вместо него может прийти тот, кто растратит собранные резервы на разные кратко-срочные цели. Например, на предвыборные проекты с социальным популистским оттенком. Но отметим, что проблемы, связанные с уходом Кудрина, возникнут не сразу, а через 2 - 3 года.
Кризис 2008 года был не российским, а зарубежным. Рассмотрим внутренний рынок России на примере Фондовой биржи РТС. Если возьмемся оценить общую стоимость этого рынка и совокупную стоимость российских ценных бумаг, нужно учитывать, что они очень сильно взаимодействуют с оттоками-притоками иностранного капитала. Иностранные инвесторы покупают и продают российские активы портфелями. То есть они везде покупают по чуть-чуть в общую корзинку российских активов. Цель - чтобы при возникновении проблем за рубежом и возможных рисках можно было перевести и другие свободные средства сюда либо потом - быстро обратно. Конечно, предстоящая передача власти нынешнего президента таит неизвестность. Ведь зарубежный инвестор, как и большинство обычных людей, не знает будущую политику России. И не понимает, что ожидать от этого политического поворота.
- Согласно опросам большинство россиян от мартовских выборов поворотов и перемен к лучшему не ждут... - Не будем торопиться с выводами! Выборы волнуют не только Россию, но и зарубеж. Но там скорее политически, чем экономически. Да, одно влияет на другое, но выборы будут иметь последствия через год-два.
- А сразу в марте, после выборов, могут?- Нет. Конечно, нужно учитывать повседневную изменчивость курса. Мы знаем, что в жизни, как в природе, бывает ветер сильный и слабый. Выходя из дома, мы смотрим: ага, если есть ветер, одеваемся теплее. Но ураган для нас редкость. И его признаки появляются заранее. Думаю, что текущий момент в России - очередной дождь и ветер, которые бывают часто. А вот признаков урагана я не вижу.
О рубле-скакуне- Почему же тогда резко скакнули вверх по отношению к рублю доллар и евро? Может, это и есть предвестники грядущей бури?- Такие скачки бывают в экономиках всех стран. При этом курс валюты может и опуститься. Есть несколько объяснений баланса страны, в том числе и необходимость проплаты России по зарубежным долгам. Не думаю, что все это признак кризиса. Повторяю: кризиса я не вижу. Второй волны на таком же уровне, как в 2008 году, не будет - Россия стала существенно сильнее. Центробанк заявляет: сегодня нынешняя ставка рубля отвечает потребностям экономики.
- А рубль продолжит падение?- Я стараюсь не давать прогнозов. Для меня это казино. Есть такие, кто любит казино. А я не люблю.
О покупке активов- Стоит ли сейчас покупать валюту? - Это должно волновать тех, у кого есть валютные счета. А тем, у кого их нет, лучше думать о сегодняшнем дне… Что делать сегодня - это определенная философия жизни. На мой взгляд, если есть возможность потратить часть доходов на сбережения, можно вложить их и в активы. Например, заняться инвестированием бизнеса.
- Обычному человеку инвестировать бизнес? Как вы представляете себе рядового казанца, которому вдруг предложили отдать свои сбережения бизнесу? Да и возьмет ли бизнес столь небольшие суммы? - Возьмет - например, почему бы не купить долговые обязательства?
- Непривычное предложение...- А надо привыкать! Давайте говорить не только о двух активах - валюте и рублях. Есть и другие очень интересные активы, которые можно свободно покупать, продавать, и они приносят доход. Например, когда вы покупаете доллар, то фактически покупаете обязательства американского государства. Оно говорит, что вернет вам деньги в любой момент. И действительно, вы можете пойти в обменник и получить назад потраченные на покупку валюты рубли. А вот если покупаете долговые обязательства Газпромбанка, Сбербанка, ВТБ - тех банков, которые имеют госгарантию, то они не только вернут вам деньги, но и процентные ставки. То есть банки заплатят вам дополнительные деньги, чтобы ваши средства остались у них в качестве инвестиций. Тогда почему бы не купить подобные ценные бумаги, которые стабильно приносят доход? Можно начать с одной тысячи рублей - такова минимальная стоимость рублевых облигаций.
- То есть заниматься финансовыми операциями на рынке ценных бумаг вы предлагаете всем казанцам? - Конечно. В наше время каждый должен изучать финансирование. Делаем же мы это с нашим домашним бюджетом! Например, сейчас в Монголии (!) народ очень активно занимается покупкой ценных бумаг. В Китае население также очень-очень активно включилось в покупку-продажу акций. Во многих странах мира это давно стало нормой. Россиянину тоже пришло время расширить свое мировоззрение и активно использовать все возможности и инструменты для сохранения заработанных средств.
Представляем гостяПредставляем героя интервью. Ричард Хейнсворт, президент группы GlobalRating, гендиректор национального рейтингового агентства RusRating. Сертифицированный аналитик CFA, президент ассоциации CFA (Россия). Живет и работает в России с 1982 года. Закончил Лондонский империэл колледж, получил диплом магистра в области экономики в российско-европейском центре Бирмингемского университета. Читает лекции по российскому банковскому делу. Проводит презентации по вопросам российского банковского сектора для минторговли в Вашингтоне, Добровольческого корпуса по оказанию финансовых услуг в Нью-Йорке, Гарвардского форума по инвестициям в российскую экономику, Международного конгресса банкиров, проводимого Центробанком, и других банковских конгрессов. Среди клиентов Хейнсворта - банкиры и представители международных финансовых институтов.
О другой точке зренияМинистр экономики РФ Эльвира Набиуллина недавно официально признала, что в стране начинается новый кризис: «Кризис 2008 - 2009 годов, как и нынешнее возмущение на мировых финансовых рынках, показали, что Россия подвержена значительным рискам», - признала министр. В то же время она надеется, что новый кризис «не будет таким глубоким, как в 2008 - 2009 годах».В случае затяжной стагнации противостоять кризису будет сложно - нужны внутренние источники роста, признает Набиуллина. России придется осуществить постепенный переход от сырьевой модели экономики к более инновационной и «инвестиционно ориентированной». Однако эксперты уверены, что время уже упущено, сообщает Газета.ru. Переход на новую модель экономики в условиях падения инвестиций - слишком трудоемкая и долгосрочная задача.